岑智勇：指數追蹤及逆向ETF失靈？ 恒指支持看25300

由于即市走勢甚為反復，筆者發現日中多次出現指數升，但跟縱指數的ETF下跌，反而逆向ETF上升。由于有關ETF或追蹤期指而非恒指，加上期指及恒指的開市和收市時間不同，或會構成影響。不過，日中屢次出現這種情況，以透上述原因亦不足以解釋，而且期指走勢跟“五行期指”的推算略有差異，估計市場正在被“無形之手”在干預。

恒指以陰燭收市，收市水平仍在10 SMA及200 SMA之下；若與前交易日走勢一并參考，則譜成“烏云蓋頂”的利淡形態。MACD快慢線負差距擴闊，走勢轉弱，并與指數背馳。全日上升股份 738只，下跌 1036只，整體市況偏弱。

九毛九(12.06, -0.62, -4.89%)（9922）宣布以先舊后新配售7000萬股，每股作價 11.99元，較上日收市價折讓約5.44%。配售股份占現有己發行股本約5.06%及經擴大后的已發行股本約4.82%。集資金額8.295億元，擬用作（i）投資于餐飲行業的其他公司；（ii）投資于主要原材料供應商；及（iii）集團的一般營運資金。集團表示，倘所得款項凈額并無即時用于上述用途，只要被視作符合集團的最佳利益，可能將該等資金持作短期存款或購買短期理財產品。集團于2020年1月14日上，至今約半年，股價較招股價倍翻后再配股，十分善用資本平臺作融資。

正通汽車(1.06, -0.23, -17.83%)（1728） 亦以先舊后新配股，配售2.45億股，每股作價 1.09元，較上日收報折讓15.5%。配售股份占現已發行股本約10.00%；及擴大后已發行股本約9.09%。集資金額2.67億元，用作一般營運資金用途。就上述兩間先舊后新配股公司而言，觀察點為股價能否守在配股價之上。

高雅光學(0.112, 0.00, 1.82%)（0907）配1.21億股，每股0.1元，較上日收市折讓9.09%，配售股份相當于已發行股本約 19.99% 及擴大后已發行股本約 16.67%。集資金額 1213.1萬元，集資金額擬一般營運資金；及╱或未來可能之投資。雖高雅光學的集資額不高，但由于配售股份比例高，擬留意集團會否有后著。當然，也要留意股價能否守在配股價之上。

聯儲局發布的經濟報告《褐皮書》顯示，由于很多州解除封鎖措施，美國企業活動在7月初回升，幾乎所有地區的經濟活動都有增加，但仍遠低于衛生事件發生前的水平，經濟前景仍然維持高度不確定。另方面，新型肺炎疫苗研發有新進展，加上高盛季度業績超預期，都利好投資市場氣氛，美股三大指數向好。道瓊斯指數收報26870點，上升227點或近0.9%；標普500指數收報3226點，升29點或0.9%；納斯達克指數收報10550點，上升61點或0.6%。

夜期及ADR上升，料恒指或可高開。中國將于10時公布GDP、城鎮固定投資、規模以上工業增加值、失業率及零售等數據，若數據未如預期，或有機會出現先高后低走勢，支持參考 25300水平。

個股

中聯重科(8.08, -0.07, -0.86%)（1157）的主要業務為研究、開發、生產與銷售工程機械、環衛機械和農業機械，同時提供環境解決方案以及融資租賃服務。

集團日前發盈喜，料截至2020年6月底止中期股東應占凈利潤同比上升 47.5% - 63.03%至人民幣38 - 42億元。業績改善原因為1） 2020年上半年，國內基建、新能源等下游行業需求保持高景氣，“兩新一重”相 關項目拓展工程機械行業空間。2） 以互聯網思維做企業，提升 4.0產品市場競爭力進一步加強。 3） 強化供應鏈管理和保障，平均生產成本和費用率同比顯著下降。此外，集團持續提升資金使用效率，期內取得較好投資收益。

集團近日走勢向好，并在金融科技系統出現信號。股份上日收報8.15元，市盈率12.504倍。

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