品高軟件借“牛市”沖刺科創板 募資金額近5成擬建總部大樓

6月30日，在上交所官網，云計算及信息化服務商廣州市品高軟件股份有限公司（下稱“品高軟件”）披露了擬到科創板上市的招股書。據招股書，其本次IPO擬募資5.69億元，主要用于云平臺建設、專屬云服務平臺建設、品高大廈建設和補充流動資金。

之前，主打公有云的優刻得(82.170, -2.29, -2.71%)（688158.SH）已于今年1月在科創板掛牌，成為國內首家登陸科創板的云計算及信息化服務商。另外，貴州白山云科技股份有限公司（下稱“白山云”）、北京青云科技股份有限公司（下稱“青云科技”）也先后遞交了科創板上市申請。那么，品高軟件能否成為第二家登陸科創板的云計算及信息化服務商？讓我們拭目以待。

兩項業務撐起主營收入

招股書顯示，成立于2013年1月，2016年1月完成股改，品高軟件是一家專業的云計算及行業信息化服務提供商。公司主要通過“行業+云”的模式向政府、電信、汽車、金融、教育、軌道交通等客戶提供涵蓋IaaS、PaaS、DaaS、SaaS及CMP的全棧企業級云計算及信息化服務。

營收主要來自云產品及服務和行業信息化服務，兩個項目對營收貢獻的占比大概“五五開”。

財務數據顯示，2017年至2019年（下稱“報告期內”），公司營收為2.52億元、4.43億元和4.02億元，其中云產品及服務的收入為1.26億元、2.57億元和2.19億元，在營收中的占比為50.04%、58.10%和54.41%，其余則全部來自行業信息化服務。

值得注意的是，報告期內，品高軟件的營收增幅并不穩定，且呈下降趨勢。這或許與其所在的云服務行業競爭激烈有一定關系。

目前，云計算產業已形成公有云、私有云、公私混合云的競爭格局，其中阿里、騰訊、華為、中國電信、亞馬遜AWS等巨頭占據了公有云75%以上的市場份額，私有云和公私混合云則行業集中度較低，暫無頭部服務商。

與此同時，行業信息化服務領域則被金蝶、用友、浪潮、SAP、Oracle等龍頭企業主導。此外，優刻得、深信服(237.090, 3.59, 1.54%)（300454.SZ）、啟明信息(11.700, -0.95, -7.51%)（002232.SZ）、寶信軟件(69.750, -2.20, -3.06%)（600845.SH）、南威軟件(13.760, -0.06,-0.43%)（603636.SH）等公司，以及白山云、青云科技等擬上市公司的業務也主要集中在云計算和行業信息化服務兩個領域。

對于市場和和同行競爭格局，品高軟件并不認為有同行有太大的競爭關系。品高軟件表示，“由于業務模式、下游市場等方面存在較大差異，除了與深信服、青云科技在教育、金融等領域存在一定競爭外，與同行上市公司暫無實質性競爭關系。”

募資近5成用于修建總部大樓

招股書中，品高軟件從技術實力、業務結構、主營收入、銷售模式及客戶構成等方面把優刻得、深信服、南威軟件看作可對比同行。雖然，其自認為與這三家上市公司暫無太大競爭，實際上，就其運營規模而言，品高軟件還不能與這三家公司比肩。

2019年年報顯示，優刻得、深信服、南威軟件的營收分別為15.15億元、45.90億元和13.79億元，同期，品高軟件營收為4.02億元。

《投資者網》就“未來將采取哪些措施應對行業巨頭競爭及縮小與上市同行差距”等問題致函品高軟件，但一直未收到對方回復。

獲客方式上，品高軟件的營收主要靠直銷。報告期內，直銷模式的銷售貢獻率超過95%，分銷模式的占比極小。其前五大客戶中也不乏中國電信、中國移動、中國一汽、合肥軌道交通、蘭州軌道交通等大型企業的身影。

或許是看重品其大客戶公關能力，品高軟件IPO前還獲得了深創投、軌交產投等投資機構的“火線支援”。

據招股書，品高軟件最早由黃海、周靜和劉忻共同出資設立，三人的股權占比分別為34%、33%和33%。2016年股改完成后，公司陸續引進了寧波晨暉、廣州合盈等機構投資者。其中，廣州合贏的股東方之一為廣州產業投資基金。

就在IPO前夕，品高軟件于2019年9月召開股東大會，同意廣州合贏、紅土天科等老股東追加投資，并引入深創投、軌交產投、寶雞紅土等新股東。股權穿透顯示，紅土天科、寶雞紅土為深創投的合資企業，紅土天科、深創投和寶雞紅土為關聯方。

雖然，有了各家創投機構的鼎力支持，但品高軟件的發展戰略卻很傳統。

募資用途顯示，品高軟件本次IPO擬募資5.69億元，其中近一半的資金（2.82億元）將被用于品高大廈建設。對于修建總部大樓的合理性，品高軟件表示，目前公司的辦公、研發場所均為租用，總部大樓建成后，公司總資產和長期資產將大幅增加，有利于提升公司品牌影響力，提高公司抗風險能力。（思維財經出品）■

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